航运公司股票上涨的原因何在
2020-12-08
天津金凯德国际货运代理有限公司了解到：自2020年下半年以来，集装箱航运物流货代行业迎来一轮久违的复苏。与2007年那波航运超级周期不同，此轮周期的主角从干散货变为了集装箱。
11月27日，中国集装箱行业协会表示，自7月以来，由于中国出口集装箱货运量急剧上升，出口集装箱需求猛增，外贸物流货代市场普遍出现集装箱箱源紧缺、运费飙升的现象。12月3日，商务部发言人表示，集装箱运力供需不匹配是运价上涨的直接原因，集装箱周转不畅等因素间接推高了航运成本、降低了物流效率。
从数据来看，我国港口集装箱吞吐量也创下了年内新高。10月，我国主要港口集装箱吞吐量已经达到2463万TEU，同比增长10.90%，自7月以来单月吞吐量持续创历史新高。另一个供需不平衡的表现是集装箱新箱单价，价格已经从8月的2100美元上涨至目前的2600美元。二手集装箱价格同样涨幅较大。对此，商务部也表示支持加快集装箱回运，提高运转效率，支持集装箱制造企业扩大产能。
上述情形将利好包括中集集团（000039.SZ）在内的集装箱生产商，10月初以来中集集团股价涨幅超60%
航运物流货代市场正处于难得一遇的旺盛时期。出口是本轮集运价格上涨最主要驱动因素。今年下半年，全球对中国防疫物资和生产生活商品的需求带动出口持续超预期增长。从航运署发布的中国出口集装箱运价指数（下称CCFI）中，可以很明显感受到景气程度。二季度CCFI还在800到900之间徘徊，到11月27日CCFI指数已经达到1198.72，接近集装箱海运的前几轮高点。
本轮集运行情中，油价处于低位而运价则处于高位，这是对集运企业最有利的阶段。其中最受益的公司无疑是中远海控（601919.SH）。今年以来，中远海控A股的涨幅达到84.44%，中远海控港股从年中低点到高点更是有三倍以上的涨幅，明显领先于其他中远海运系公司。
这其中有两个重要的原因。其一是CCFI暴涨将明显反应到中远海控的业绩。这里需要指出的是，集装箱运价并非是决定集运公司毛利率水平的唯一因素，作为成本端的柴油价格同样是一个重要因素，集运企业赚的是运价和油价之间的剪刀差。由于2015年以来油价长期低迷，这一因素容易被人忽略。
2015年，中远集团和中海集团下属的上市公司进行了一轮重组，此前以集运为主的中海集运更名为中远海发，业务变为船舶、集装箱租赁和集装箱生产；此前以干散货和集运业务为主的中国远洋剥离了干散货业务后更名为中远海控，主营业务变为集运。
2015年重组后，尽管因运价低迷，中远海控净利润长期没有起色，但规模却大幅扩张。2016年底，公司运力为1，648，790标准箱，到2020年9月30日，公司运力达3，067，013标准箱，相比2016年底接近翻倍。
今年四季度，CCFI当季平均指数（不完整周期）已经达到1099.38点，环比增长20.8%。考虑到中远海控在三季度和四季度不存在明显季节性变化，那么由于运价上涨，四季度营收有望环比增长20%（考虑到公司有少量码头业务）达到523亿元。
假设12月份CCFI指数能够维持在目前水平，且在油价稳定的情况下，中远海控四季度毛利率有望达到25%以上，毛利130亿元。扣除相对刚性的期间费用，参照往年情况，中远海控四季度税前利润总额将超过100亿元。要知道，2020年前三季度中远海控净利润合计才为55亿元。
目前，中远海控市值约1179亿元，市净率为3倍，处于近五年较高位置。如果CCFI高景气度持续，中远海控明年上半年业绩依然值得期待。
代做加纳CTN文件
对天津货代 天津货代公司 天津货运代理 天津海运 天津集装箱物流 天津物流 天津海运物流的影响在哪？我们拭目以待
免责声明： 此消息系转载自其他媒体，本网站登载此文目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点，不对其真实性负责。文章内容仅供参考。
11月27日，中国集装箱行业协会表示，自7月以来，由于中国出口集装箱货运量急剧上升，出口集装箱需求猛增，外贸物流货代市场普遍出现集装箱箱源紧缺、运费飙升的现象。12月3日，商务部发言人表示，集装箱运力供需不匹配是运价上涨的直接原因，集装箱周转不畅等因素间接推高了航运成本、降低了物流效率。
从数据来看，我国港口集装箱吞吐量也创下了年内新高。10月，我国主要港口集装箱吞吐量已经达到2463万TEU，同比增长10.90%，自7月以来单月吞吐量持续创历史新高。另一个供需不平衡的表现是集装箱新箱单价，价格已经从8月的2100美元上涨至目前的2600美元。二手集装箱价格同样涨幅较大。对此，商务部也表示支持加快集装箱回运，提高运转效率，支持集装箱制造企业扩大产能。
上述情形将利好包括中集集团（000039.SZ）在内的集装箱生产商，10月初以来中集集团股价涨幅超60%
航运物流货代市场正处于难得一遇的旺盛时期。出口是本轮集运价格上涨最主要驱动因素。今年下半年，全球对中国防疫物资和生产生活商品的需求带动出口持续超预期增长。从航运署发布的中国出口集装箱运价指数（下称CCFI）中，可以很明显感受到景气程度。二季度CCFI还在800到900之间徘徊，到11月27日CCFI指数已经达到1198.72，接近集装箱海运的前几轮高点。
本轮集运行情中，油价处于低位而运价则处于高位，这是对集运企业最有利的阶段。其中最受益的公司无疑是中远海控（601919.SH）。今年以来，中远海控A股的涨幅达到84.44%，中远海控港股从年中低点到高点更是有三倍以上的涨幅，明显领先于其他中远海运系公司。
这其中有两个重要的原因。其一是CCFI暴涨将明显反应到中远海控的业绩。这里需要指出的是，集装箱运价并非是决定集运公司毛利率水平的唯一因素，作为成本端的柴油价格同样是一个重要因素，集运企业赚的是运价和油价之间的剪刀差。由于2015年以来油价长期低迷，这一因素容易被人忽略。
2015年，中远集团和中海集团下属的上市公司进行了一轮重组，此前以集运为主的中海集运更名为中远海发，业务变为船舶、集装箱租赁和集装箱生产；此前以干散货和集运业务为主的中国远洋剥离了干散货业务后更名为中远海控，主营业务变为集运。
2015年重组后，尽管因运价低迷，中远海控净利润长期没有起色，但规模却大幅扩张。2016年底，公司运力为1，648，790标准箱，到2020年9月30日，公司运力达3，067，013标准箱，相比2016年底接近翻倍。
今年四季度，CCFI当季平均指数（不完整周期）已经达到1099.38点，环比增长20.8%。考虑到中远海控在三季度和四季度不存在明显季节性变化，那么由于运价上涨，四季度营收有望环比增长20%（考虑到公司有少量码头业务）达到523亿元。
假设12月份CCFI指数能够维持在目前水平，且在油价稳定的情况下，中远海控四季度毛利率有望达到25%以上，毛利130亿元。扣除相对刚性的期间费用，参照往年情况，中远海控四季度税前利润总额将超过100亿元。要知道，2020年前三季度中远海控净利润合计才为55亿元。
目前，中远海控市值约1179亿元，市净率为3倍，处于近五年较高位置。如果CCFI高景气度持续，中远海控明年上半年业绩依然值得期待。
代做加纳CTN文件
对天津货代 天津货代公司 天津货运代理 天津海运 天津集装箱物流 天津物流 天津海运物流的影响在哪？我们拭目以待
免责声明： 此消息系转载自其他媒体，本网站登载此文目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点，不对其真实性负责。文章内容仅供参考。
